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钢材价格向上的波动率加大钢材方面，上周钢材现货市场成交热情不减，社会库存和钢厂库存继续下降。产量有所回升，其中电弧炉产量的回升需要引起市场警惕。高利润下，无论长流程高炉还是短流程电炉都有增产意愿。华东螺纹现货市场缺规格现象较为普遍，现货价格坚挺。 一方面原因来自北材南下货物由于天气等因素迟迟未到华东，另外一方面年底工地抓紧赶工，螺纹现货需求韧性十足。但高利润下，产量的提升对市场价格有一定的压制，本周螺纹产量大增就对市场形成了威慑。在南北价差拉大的情况下，北方资源南下利润可观，鲅鱼圈的集港也对市场预期产生一定压制作用。较好的现实与较弱的预期之间的博弈目前来看仍以现实的强势为主导，现货价格在较低的库存水平下对库存的去化比较敏感，价格向上的波动率加大，导致价差走强、基差走强、单边走强的同向波动形式，故未来价格会对库存去化的速度反应比较显着，库存去化的放缓将会导致市场从交易现实到交易预期的转变，故在目前的交易环境下，建议多空都暂时观望，等待成材库存下降速度放缓后再进场做空。 |
